加密货币交易所CEX.IO报告：比特币冲击指数进入高警戒区 历史回调恐达25%

币圈子(120bTc.coM)：比特币(BTC)的持有者正经历一场艰难的信心考验。根据加密货币交易所CEX.IO发布的最新报告，随着市场压力蔓延至各个阶层，流通中近一半的比特币目前价值已低于买入成本。同时，反映市场财务压力的「比特币冲击指数」在截至3月28日的一周内也狂飙13点，来到57.4的高位。

指标进入「高冲击」区，历史回调恐达25%

这项指数综合了链上行为、ETF与衍生品活动以及流动性流向。报告指出，57.4这个数值已踏入历史上的「高冲击(High Impact)」区域。回顾2018年、2022年以及今年早些时候，每当指标进入此区间，通常伴随着两位数的价格跌幅，甚至可能引发超过25%的深度回调。

「钻石手」也认赔？

最令市场忧心的是长期持有者(LTH，持币超过六个月)的动向。一周前，当比特币还在7万美元上方震荡时，这群「钻石手」多处于获利状态；然而随着价格回落，目前LTH钱包中约有460万枚BTC(占其总持仓30%)陷入亏损。上周这些长期钱包实现的亏损金额，创下自2023年以来的最高纪录。

CEX.IO警告，这种「价格走势与链上信念」的背离是典型的预警讯号。2018年中与2022年中都曾出现类似的背离，随后市场便迎来了惨烈的崩跌。

资金流向全面逆转，稳定币转向净流出

除了持有者的帐面亏损，支撑市场的资金动能也出现反转：

• 稳定币流向：每日稳定币净流向从平均流入2.5亿美元，反转为净流出2.92亿美元。

• 机构与矿工：现货ETF资金与矿工群体已从先前的「累积模式」转变为「抛售模式」。

不过，报告也提到了一丝曙光：虽然帐面数据悲观，但目前链上数据尚未观察到持有者大规模将BTC转入交易所的现象。这意味着市场尚未进入最终的「彻底投降(Capitulation)」阶段，投资人仍需观察关键支撑位是否能抵挡这波抛售压力。