Strategy执行董事长Michael Saylor：比特币6万美元附近触底触底！下轮牛市靠数字信用

币圈子(120BTC.COm)讯：6万美元——这个被许多人视为「心理支撑」的价位，Saylor认为正是这一轮周期的底部。

4月8日，Strategy执行董事长Michael Saylor在Mizuho举办的投资活动上指出，BTC最可能已在今年2月初触底，当时价格约在60,000美元附近。他强调，这次触底的机制与过去不同——不是估值回归均值，而是「卖方耗竭」(seller exhaustion)：抛压在市场结构层面已经被吸收殆尽。

ETF吸收供应、企业转移国库，卖压已近枯竭

支撑这个论点的，是当前市场的供需结构。Saylor观察到，现货ETF的资金持续流入，每日都在消化矿工新增的供应；与此同时，越来越多企业将国库资产转换为BTC，进一步压缩流通筹码。

数字面同样说明问题。Strategy目前持有766,970BTC，是全球持仓最大的上市公司。就在近期，该公司再度增持4,871BTC，总金额约3.3亿美元，平均成本落在75,694美元/枚。

尽管Bloomberg报导显示Strategy在Q1 2026帐面上录得高达145亿美元的未实现亏损，Saylor的立场依然未变：趋势反转的驱动力从来不是投资人情绪，而是资本结构与流动性条件的根本转变。

比特币不只是「不生息资产」，Saylor要把它变成信用引擎

这场演讲最值得关注的，不是触底论，而是Saylor对BTC下一阶段角色的定义。

他的核心论点是：下一轮牛市的催化剂，将是「银行信用」(banking credit)与「数字信用」(digital credit)双双建立在比特币之上。换言之，BTC的用途将从单纯的买入持有，扩充套件到支撑借贷与信用活动的底层资产。

Saylor形容，Strategy正在「把比特币从一个不生息资产，拉伸成资本市场引擎」。而这个方向，他们已经开始付诸实践。

Strategy旗下的STRC优先股，目前年化收益率11.5%——Saylor将其定位为「数字信用」的早期形态。他指出，这个收益率虽然看似不低，但仍低于公司对BTC长期升值的预期，代表这门生意在数学上依然成立。

量子计算威胁？Saylor：几十年后的事，而且可以解决

近期市场对量子计算可能破解比特币加密机制的担忧持续升温，Saylor对此直接降温。

他的立场是：量子计算对比特币的威胁目前仍是理论性的，即使技术持续演进，真正成为实际威胁也可能是数十年后的事；更重要的是，就算威胁出现，这个问题本身也是可以透过技术升级解决的，并非比特币的致命缺陷。

值得一提的是，Strategy在Q4财报中曾宣布将启动BTC安全计划，专门针对量子不确定性做准备，显示公司对这个议题并非毫无部署，只是不愿将其渲染成系统性风险。

Mizuho维持跑赢评级，目标价$320暗示150%上涨空间

对于Strategy的股票前景，Mizuho在此次活动后维持「跑赢大盘」评级，目标价设在320美元。以MSTR现价约127美元换算，这意味着分析师看到接近150%的上涨潜力。

部分市场分析师的乐观程度更甚。有观点认为，随着Strategy持续增持、驱动供应冲击，BTC价格可能推升至110,000美元以上；而Saylor本人过去也曾对外预言，比特币长期升值幅度可能高达31,243%。

不过，从现实面来看，Strategy帐面上145亿美元的未实现亏损，以及平均持仓成本远高于当前市价的压力，仍是市场持续关注的风险变数。

就在同一时间，Morgan Stanley也推出了低费用比特币ETF(代号MSBT)，费率仅0.14%，首日即吸引超过160万股交易量、流入约3,400万美元，显示机构端对BTC的部署需求并未因近期波动而退烧。